Фундаментальный анализ Forex — 27.10.2014

Минувшая неделя завершилась вялой, малоактивной торговлей. На сессии пятницы основные валютные пары продолжали формировать боковую коррекцию, правда, диапазон консолидации был несколько расширен и «бакс» зафиксировал небольшие потери по итогам дня против всех своих главных оппонентов. Вполне возможно, что инвесторы решили дождаться новых ориентиров, которые могут поступить на этой неделе по завершении очередного заседания ФРС. На рынок начали просачиваться слухи, что глава штатовского ЦБ Д. Йеллен намерена в более «голубиных» тонах говорить о повышении процентных ставок, так как экономические индикаторы из всех регионов мира свидетельствуют о явном замедлении восстановительных процессов.

Экономическая статистика из Европы к усилению негатива по евро и фунту не располагала, а штатовская просто не изменила общего настроения, хотя выдала результат по ситуации на первичном рынке жилья лучше прогноза. Продажи новых домов немного выросли в сентябре, прибавка составил 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, при том, что ожидалось сокращение на 6.7% м/м.

Сегодня новостной пакет США не богат на важные сообщения, внимание привлекут данные об объемах незавершенных сделок по продаже жилья в сентябре — предполагается увидеть рост на 1.1% м/м и 2.2% г/г против падений в августе, -1.0% м/м и -4.1% г/г, что способно добавить поддержки доллару. Однако, как кажется, ждать повышенной активности на рынке до появления информации с главного события недели – заседания ФРС, завершающегося в среду, не стоит, скорее всего, будет наблюдаться торговля в диапазонах с всплесками волатильности.

В пятницу евро немного укрепился против доллара. Особого повода для изменения настроений по европейской валюте не было, статистика по экономике Еврозоны выдавала разнонаправленные результаты, не оказывавшие влияние на единую валюту.

Индекс потребительского доверия от исследовательской группы GfK вырос в Германии до 8.5 в ноябре с 8.4 в октябре, когда прогнозы полагали о падении до 8.0, во Франции же зафиксировано возобновление роста числа безработных в сентябре — индикатор показал +0.6% м/м. Информация о малообнадеживающих результатах проверки банков Еврозоны на предмет финансового здоровья (стресс-тесты), тоже не произвела впечатления на участников рынка. Сегодняшние новости могут вернуть евро под давление, т.к. прогнозы ждут падения индексов указывающих на настроения в немецком бизнесе.

Октябрьский отчет института Ifo ожидается увидеть с падением — индикатора настроений в деловых кругах до 104.5 с 104.7, показателя текущих условий к 110.0 с 110.5, а индекса ожиданий до 99.2 против 99.3 в сентябре. Естественно, это расстроит инвесторов и даст повод возобновить продажи евро. Хотя, как кажется, у рынка и без того есть достаточно аргументов, чтобы вернуться к продажам валюты европейского блока, прежде всего это политика ЕЦБ, который запустил на прошлой неделе программу количественного смягчения и планирует ее расширять.

Британский фунт тоже подрос против доллара в пятницу. Однако, как кажется, у «быков» по стерлингу было больше повода для оптимизма — ВВП Великобритании в 3-м квартале, согласно предварительной оценке, вырос на 0.7% к/к и 3.0% г/г. Это подтвердило ожидания и, несмотря на то, что свидетельствовало о замедлении роста главного показателя экономики (во 2-й четверти было +0.9% к/к и 3.2% г/г), указывало на удовлетворительные темпы восстановительных процессов.

Новостная лента британских островов на этой неделе не отличается богатством важной информации. Сегодня рынку представят отчет Конфедерации британских промышленников о розничных продажах октябре, вероятно, с понижением индикатора до 29 с 31ранее. Позже на неделе опубликуют информацию о кредитовании на «островах», которая тоже ожидается с констатацией фактов понижения активности. Маловероятно, чтобы эти новости оказали влияние на позиции «кабеля», скорее всего торги пары фунт/доллар будут проходить с оглядкой на главное событие текущей недели — заседание ФРС. Если слухи о возможных смягчениях в позиции ФРС относительно ставок будут поддерживаться, то стерлинг продолжит рост.

Пара доллар/йена завершала неделю торгами в узком диапазоне и по итогам последнего дня минувшей пятидневки зафиксировала небольшое снижение. Ситуация на фондовых рынках вполне способствовала подъему желания рисковать, однако на споре «бакса» с йеной это никак не отразилось.

Снижение интереса к «зеленому», в моменте, относят на счет слухов о случае заболевания лихорадкой Эбола в Нью-Йорке. Сегодня в Японии опубликовали данные, свидетельствующие об устойчивости инфляционных процессов — индекс цен на услуги корпораций в сентябре остался на прежнем уровне +3.5% г/г, как и ожидали прогнозы. Новостной фон этой недели будет богат на сообщения из «Страны восходящего солнца», но основная часть информации запланирована на последний день торгов – грядущую пятницу.

Как обычно в конце месяца рынку объявят о безработице, расходах домохозяйств и динамике инфляции. В этот же день станет известно и о решениях Банка Японии по перспективе денежной политики. Прогнозы по статиндикаторам пророчат неудовлетворительные результаты, что способно повлиять на заявления Банка Японии, откуда могут последовать пессимистичные оценки перспектив экономического роста. Такой расклад может быть расценен, как намек на возможные дополнительные меры смягчения, что добавит давления на йену.