Фундаментальный анализ Forex – 02.05.2014

Ограниченность новостного фона и отсутствие европейских игроков на рынке в связи с празднованием Дня труда наложили отпечаток на движения основных валютных пар на вчерашней сессии. Попытка продолжить продажи «бакса» наблюдалась в первой половине торгов по всему фронту, но была скоротечной, не получила развития и очень скоро цена вернулась почти к исходным позициям. Очевидно, вместе с дефицитом информации, к сдержанности инвесторов призвали и ожидания еще одного важного события этой недели – публикации отчета по труду в США за апрель, который будет представлен сегодня.

Данные по экономике Штатов выходили, но результат индикаторов был неоднозначный и к принятию каких-либо решений рынок они не склонили. Данные о числе новых заявок на пособие по безработице за прошлую неделю показали рост вместо сокращения, до 344 тыс. при прогнозе увидеть 320 тыс., после 330 тыс. ранее, а вторичных требований стало больше на 97 тыс.

Сообщения же о доходах/расходах американцев располагали к оптимизму, т.к. расходы на все товары и услуги в марте выросли на 0.9% м/м, при прогнозе увидеть +0.6% м/м, что стало самым сильным ростом за почти пять последних лет, а личные доходы в том же месяце увеличились на 0.5% м/м, когда ожидания связывались с ростом на 0.4% м/м.

Сегодняшний новостной пакет США выдаст весьма важную информацию – упомянутые выше данные о занятости за апрель. Этот отчет по труду прогнозируется с очень солидным ростом числа рабочих мест вне сельского хозяйства, на 215 тыс. после 192 тыс. в марте, а также с сокращением уровня безработицы до 6.6% с 6.7%. Если ожидания подтвердятся фактом или будут превзойдены, то доллар получит хорошую поддержку. В противном случае «бакс» окажется в волне сильных распродаж, т.к. неисполнение прогноза будет таким же серьезным поводом для разочарований, как и слабое увеличение ВВП в первом квартале, представленное накануне.

Остаточный, негативный для доллара, настрой, созданный данными ВВП Штатов, а также неплохой PMI для производственного сектора Китая, появившийся во вчерашних новостях, вызвали всплеск покупок евро против доллара. Однако, развитие этот посыл не получил, пара евро/доллар вернулась к ценам открытия, где и закрыла торги четверга.

К сдержанности инвесторов призвали – тонкий рынок ввиду праздника Дня труда и нежелание рисковать в преддверии выхода данных по занятости в Штатах. Новостей по экономике Еврозоны вчера не было, а сегодня информационная лента покажет интересные сообщения, которые могут сдвинуть рынок. Это окончательная оценка индексов менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы за апрель в Еврозоне и ее ведущих странах.

Предполагается, что будет она такой же, как и предварительная, и одновременно лучше, чем в предыдущем месяце – в Италии (52.8 после 52.4), Германии (54.2 против 53.7) и Еврозоне (53.3 с 53.0) в целом, отрицательная динамика ожидается лишь у показателя Франции (50.9 после 52.1). Не менее пристальное внимание будет обращено на уровень безработицы Еврозоны в марте, индикатор ждут на прежней отметке 11.9%, отклонения же могут быть встречены адекватно. Однако, главным фактором влияния на текущей сессии будут, конечно же, сообщения о занятости в Штатах.

Британский стерлинг демонстрировал на рынке похожие с евро движения против доллара. Правда, по итогам четверга «кабель» добился небольшого «профита» и причиной тому могли быть новости с «островов», которые вчера в Британии публиковались. Согласно представленному Nationwide отчету, индекс цен на жилье в апреле выросла на 1.2% м/м и на 10.9% г/г по сравнению с апрелем 2013 года.

Положительным был и результат индикатора активности в производственном секторе Великобритании в апреле – индекс менеджеров по снабжению (PMI) вырос до 57.3 против 55.8 в марте, когда прогнозировалось снижение показателя до 55.0. Отчет Банка Англии о кредитовании нес противоречивую информацию – число одобренных ипотечных кредитов в марте снизилось до 67.1 против 69.6 в феврале, но чистое ипотечное кредитование выросло до 1.8 млрд. против 1.6 млрд. фунтов ранее. Финансирование же бизнеса, по сообщениям ВоЕ, остается слабым звеном в экономике, займы нефинансовых компаний продолжают сокращаться.

Сегодня пакет новостей представит еще один индикатор активности, который укажет на ситуацию в строительном секторе Великобритании – индекс менеджеров по снабжению (PMI) для этой отрасли ждут с понижением к 62.2 с 62.5, что может несколько расстроить рынок. Центральным же событием и для фунта будут новости о занятости из США.

Торговля в паре доллар/йена проходила на вчерашних торгах в еще более вялом ключе, нежели на других инструментах – в очень узком диапазоне и завершилась небольшим укреплением «бакса». Очевидно, и в этом случае рынок ждет сообщений о состоянии рынка труда в США. Опубликованные сегодня новости по экономике Японии показали – положительные изменения в расходах домохозяйств, увеличившихся в марте сразу на 7.2% г/г, причиной чему, вероятно, были ожидания введения налога с продаж; не изменившийся в марте уровень безработицы, который остался на отметке 3.6%; а также сокращение объемов денежной базы в апреле до 48.5% г/г против 54.8% г/г при прогнозах ждавших рост к 55.3% г/г.

Сегодня йена возобновила снижение против доллара, причиной чему может быть сократившийся объем денежной базы, что усиливает вероятность скорого выхода на рынок Банка Японии с очередным увеличением программ смягчения, а также ожидания хороших новостей для доллара из США. Если результаты показателей рынка труда Штатов превысят прогнозы, то укрепление пары доллар/йена получит дополнительную солидную поддержку.