Фундаментальный анализ Forex – 03.12.2014

На торгах вторника происходило противоположное тому, что было в первую сессию начавшейся недели. Рынок, словно извиняясь, безоговорочно возвращал доллару все отобранное днем ранее и в результате «зеленый» укрепился относительно всех своих главных оппонентов. Поддержку «баксу» оказывали данные по экономике ЕС, отметившие слабость, а также сообщения из США, указавшие на сохраняющееся усиление восстановительных процессов в экономике США. Кроме того, на стороне доллара были и политические моменты, представленные выступлениями штатовского финансового топ менеджмента. Расходы на строительство в Штатах в октябре увеличились сильнее прогнозов, на 1.1% м/м вместо ожидавшихся +0.6% м/м, что оказало хорошую поддержку такому важному сектору экономики как строительство, а отчет ISM Нью-Йорка сообщил, что индекс текущих условий для ведения бизнеса в ноябре подскочил сразу до 62.4 против 54.8 ранее, когда прогнозировали улучшение лишь до 55.0.

В тренд для «бакса» звучали и выступления шефа ФРБ Нью-Йорка У. Дадли и зама главы ФРС С. Фишера, говоривших о том, что ЦБ сосредоточен сейчас на определении времени повышения процентных ставок. Слова С. Фишера, что «естественной реакцией будет повышение процентных ставок если рынок труда продолжит укрепляться» могут стать на текущей сессии влияющим фактором, т.к. сегодняшний новостной пакет Штатов планирует опубликовать отчет ADP о динамике рабочих мест в частом секторе в ноябре.

Прогноз ожидает увеличения на 223 тыс., что явится хорошим результатом, если подтвердится фактом, несмотря на то, что будет несколько меньше октябрьской прибавки, когда зафиксировали +230 тыс. Кроме этого, на положительном итоге ожидается и индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы от Института управления поставками (ISM) – предполагается, что в ноябре показатель отметил рост до 57.6 с 57.1. Вполне может быть, эти новости, особенно часть отражающая ситуацию с занятостью, добавят импульс покупкам американской валюты.

Европейская валюта вернулась под давление продаж на сессии вторника и оказалась почти на текущих локальных минимумах. Новостей по экономике Еврозоны было мало, но и этого хватило, чтобы инвесторы убедились в том, что перспектива роста инфляции призрачна и есть все основания к тому, чтобы ЕЦБ уже в четверг, на своем очередном заседании, принял решение о расширении программ количественного смягчения. Как проинформировала статистика, индекс цен производителей (PPI) Еврозоны в октябре продолжил снижение. Индикатор упал на 0.4% м/м и на 1.3% г/г, это было сильнее сентябрьских -0.2% м/м и хуже прогнозов, полагавших о -0.3% м/м.

Данный показатель в определенной степени является опережающим индикатором инфляции и такая динамика указала на бесперспективность ожиданий роста потребительских цен. Сегодняшняя новостная лента может дать дополнительный повод для разочарований по евро, если окончательная оценка ноябрьских индексов менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг Еврозоны и ведущих стран блока изменит ранее оглашенные результаты в худшую сторону, как в случае с индикаторами производственной сферы. Предварительная оценка уже указала на снижение показателя по сравнению с итогами зафиксированными месяцем ранее – в октябре. Однако, есть новость, которая согласно прогнозам может и несколько поддержать евро, если конечно подтвердится фактом – это розничные продажи, которые ждут с ростом в октябре на 0.5% м/м и до 1.6% г/г против -1.3% м/м, 0.6% г/г ранее.

Британский фунт тоже продавали на вчерашних торгах. Стерлинг остался без поддержки т.к. данные по экономике «островов» выдали информацию о замедлении роста в строительном секторе. Прогнозы предупреждали о возможном отрицательном изменении показателя, однако темпы снижения оказались значительно более сильные, нежели предполагалось. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительного сектора понизился в ноябре до 59.4 с 61.4, когда пророчили понижение лишь до 61.1.

Строительный сектор был и остается одним из основных локомотивов экономики Великобритании и такого порядка динамика говорит совсем не в пользу того, что британский ЦБ в скором времени пойдет на ужесточение своей политики, т.к. указывает на замедление восстановительных процессов. Сегодня новости представят еще один индикатор активности, на этот раз сферы услуг, являющейся доминирующей на «островах». Прогнозы ждут замедления и в этом секторе – индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг может отметить в ноябре снижение к 51.6 с 56.2. Если факт подтвердит ожидания, или окажется хуже, то это станет дополнительным сигналом наличия понижательных трендов в экономике Британии и фунт продолжит свой путь вниз.

Решения Moody’s понизить рейтинг долгов Японии недолго расстраивали «быков» по паре доллар/йена. На торгах вторника японская валюта возобновила понижение и отметилась на новом локальном минимуме против «бакса», на котором была в последний раз 7 лет назад. Поддержку паре оказали – оптимизм на фондовых рынках Японии и Штатов, а также рост доходности штатовских «трежерис». Опубликованные сегодня новости показали улучшение в секторе услуг Японии – индекс деловой активности в секторе услуг в ноябре подрос и поднялся в зону росту выше 50.0, показав 50.6 после 48.7 в ноябре при прогнозе увидеть снижение к 48.5. Что касается перспектив, то наличие сильных сопротивлений на уровнях, к которым поднялась пара, и ожидания важных новостей по экономике США, скорее всего, окажут сдерживающее влияние.