Фундаментальный анализ Forex — 22.10.2014

На торгах вторника инвесторы вновь покупали доллар, и американская валюта укрепилась по итогам дня против всех своих главных оппонентов. Очевидно, интерес к «баксу» пробудили сообщения, что ЕЦБ, наряду с покупками ипотечных облигаций, может начать приобретение облигаций эмитированных корпорациями, что рассматривается как солидное наращивание программы, называемой количественное смягчение. Кроме этого, поддержку «зеленому» оказали технические факторы, данные по собственной экономике и ожидания информации о динамике инфляции в США, которая появятся сегодня.

Сообщения Национальная ассоциация риелторов (NAR) объявили вчера, что продажи жилья на вторичном рынке в сентябре повысились значительно лучше прогнозов, сразу на 2.4% м/м, когда ожидалось увидеть всего лишь +1.0% м/м. При этом наблюдалось и продолжение роста цен на дома, прибавка составила 5.6% в годовом сравнении. После ряда негативных показателей по экономике Штатов, такой результат явно понравился рынку и укрепил доверие к доллару.

Сегодняшняя новостная лента может добавить популярность «зеленому», т.к. прогнозы по такому важному параметру экономики, как инфляция, ожидают рост ценового давления в сентябре. Индекс потребительских цен (CPI) может быть зафиксирован с увеличением на 0.1% м/м после -0.2% м/м ранее, а базовый индикатор (Core CPI), не учитывающий цен на продукты питания и энергоносители, более внимательно рассматриваемый ФРС при решении вопросов связанных с денежной политикой, с ростом на 0.2% м/м и до 1.8% г/г после 0.0% м/м и 1.6% г/г в августе. Эти прогнозы вчера уже помогли доллару лидировать, и если факт подтвердит ожидания или окажется лучше, то американская валюта продолжит начавшееся укрепление.

Единая европейская валюта оказалась под давлением на торгах вторника и зафиксировала потери против всех majors. Сообщения, что Центральный банк Еврозоны планирует нарастить объемы количественного смягчения и вместе с покупками ипотечных облигаций из Германии, Франции и Испании, начать покупки корпоративных облигаций, спровоцировали рост продаж евро уже на европейской сессии. Далее негативный настрой по единой валюте блока поддержали данные по экономике США. Важной экономической статистики в Еврозоне вчера не публиковали, не будет значимых сообщений и на текущей сессии. Евро окажется под влиянием внешней информации и прежде всего из США об инфляции. Если данные укажут на рост ценового давления в Штатах, как, в общем, и ожидается, то это усилит уверенность в перспективе роста полярности политик ЕЦБ и ФРС, что добавит давление на единую валюту.

Британский фунт на предыдущей сессии тоже пострадал от доллара, но меньше чем евро. Продажи стерлинга были менее объемны, однако по итогам дня «кабель» зафиксировал минус, хотя в начале торгов смог немного укрепиться. Разочарования по стерлингу вызвали сообщения о ситуации в госфинансах Британии — информация от Национального бюро статистики (ONS) Великобритании показала увеличение объемов заимствований госсектора в сентябре, когда ожидалось сокращение. Госзаймы составили 11.8 млрд. фунтов против 10.3 млрд. ранее, при прогнозах увидеть 9.3 млрд. фунтов. Хорошая статистика из США тоже была одной из причин ослабления фунта. Ко всему прочему, не обошлось и без влияния технических факторов, представленных сильными сопротивлениями на уровнях к которым подошла пара фунт/доллар.

Сегодня новостной фон «островов» не представит свежих статданных, но эту пустоту заполнит политическая составляющая. Готовятся к оглашению протоколы последнего заседания Банка Англии, где решалась судьба денежной политики. Если эти документы отметят изменения в составе «ястребов», а именно их увеличение, (на предыдущем заседании только 2 члена монетарного комитета голосовали за ужесточение), то это может оказать поддержку британской валюте. Кроме того, интерес вызовут и выступления представителей ВоЕ — зам главы ЦБ Э. Бейли и члена комитета М. Вейла.

Разнонаправленные колебания пары доллар/йена на вчерашней сессии завершились небольшим укреплением доллара. Покупки йены в первой половине вчерашних торгов основывались на снижении котировок на фондовом рынке Японии, где Nikkei потерял порядка 2%. Это спровоцировало уход в валюту-убежище, каковой является йена. Однако, позже настрой рынка изменился, технические факторы и сильные данные по продажам на рынке жилья США вернули пару к росту — в результате «бакс» нивелировал потери и зафиксировал незначительный «профит».

Сегодня данные по экономике Японии уже опубликованы и, вместо ожидавшегося позитива в результатах внешней торговли, они продемонстрировали дальнейшее увеличение дефицита. Общее сальдо внешней торговли товарами в сентябре показало рост дефицита до -958.3 млрд. после -949.7 млрд. при прогнозах увидеть -780.0 млрд. йен. Это могло бы подтолкнуть к укреплению пару доллар/йена, тем более, что и на фондовом рынке Японии наблюдается рост оптимизма. Однако, пока инструмент демонстрирует небольшое снижение, торгуясь близи цен открытия. Вполне возможно, что рынок решил дождаться информации из США об инфляции и до ее появления не расположен к активности.