Фундаментальный анализ Forex – 08.08.2014

События четверга не спровоцировали роста волатильности на валютном рынке. Основные валютные пары остались консолидироваться в узких диапазонах, сформированных на текущей неделе. Вероятно, рынок не обнаружил никаких сигналов, позволяющих породить, в моменте, новые торговые идеи и решил более детально проанализировать полученную вчера информацию. Тем не менее, по итогам дня доллар все-таки зафиксировал «профит» против евро и фунта, что, скорее можно, отнести на счет поддержки, полученной «баксом» при появлении хороших данных по занятости в Штатах, нежели от результатов заседаний европейских ЦБ.

Представленный вчера отчет о недельных заявках на пособия по безработице показал новые признаки улучшения ситуации на рынке труда – число первичных требований сократилось на 14тыс., до 289 тыс. при прогнозе увидеть 300 тыс. Правда, заявления М. Драги о том, что денежно-кредитная политика Еврозоны и США движется в разных направлениях, и этот процесс может быть длительным, тоже могли улучшить настроения по американской валюте, как и слова о продолжающейся подготовке европейского ЦБ к количественному смягчению.

В противостоянии доллара и йены результат дня оказался нейтральным, снижение японской валюты в начале сессии на фоне роста фондового рынка, было нивелировано к концу торгов ввиду падения доходности штатовских «трежерис». Сегодня американская новостная лента не планирует публиковать значимых сообщений, новостной фон в других регионах тоже не отличается богатством важной информации, а потому маловероятно появление на текущей сессии направленной активности. Ко всему прочему, приближение воскресных каникул тоже, как обычно, не располагает к наращиванию риска.

Решения европейского ЦБ оказались в пределах прогнозов – регулятор Еврозоны не объявил о каких либо изменениях в параметрах монетарных инструментов. Не принесла сюрпризов и пресс-конференция главы этого института М. Драги. Заявления главного банкира о том, что реальные процентные ставки в Еврозоне будут оставаться негативными гораздо дольше, чем в США, и что ЕЦБ продолжает подготовку к количественному смягчению, если и вызвали реакцию на рынке, то очень незначительную.

В результате евро снизился против доллара, но не далее отмеченных ранее внутри недельных минимумов. Данные по экономике ЕС, вышедшие вчера не стимулировали проявления интереса к евро, но они появились до публикации информации от ЕЦБ и влияние на рынок не оказали. Промышленное производство в Германии в июне выросло слабее, чем ожидалось, индикатор зафиксировал рост лишь на 0.3% м/м, когда ждали +1.4% м/м, годовая динамика и вовсе, оказалась в отрицательном значении, -0.5% г/г после +1.1% г/г.

Малообнадеживающими были и новости из Франции – дефицит внешней торговли второй экономики ЕС отметился в июне ростом до -5.4 млрд. евро против -5.1 млрд. в мае. Сегодня уже французы опубликуют данные по промышленному производству июня, вероятно, с ростом, а немцы покажут результаты внешних связей в том же месяце, где тоже ожидается прибавка профицита торгового баланса и текущего счет платежного баланса. Не исключено, что это несколько ободрит рынок и позволит евро подрасти в пределах сформированного консолидационного диапазона.

Фунт тоже снизился на вчерашних торгах против доллара, но, как и евро, не показал новых минимумов. Главное для стерлинга событие дня – объявление результатов по перспективам денежной политики от ВоЕ, не принесло неожиданностей и, как полагали прогнозы, заявило об отсутствии изменений. Банк Англии оставил процентную ставку на прежнем уровне 0.5%, а фонд покупки облигаций в размере 375 млрд. фунтов. При этом никаких комментариев не последовало, что, в общем, является обычной практикой, когда ВоЕ не вносит коррективы в свою политику.

Статистики по экономике «островов» вчера не выходило, сегодняшний же новостной фон заполнят июньские данные по внешней торговли Британии и производстве в строительной сфере. Ожидается сокращение дефицита торгового баланса до 8.8 млрд. против -9.2 млрд. фунтов ранее и рост выпуска в строительстве на 1.05% м/м после майских -1.1% м/м. Динамика показателей положительная и возможна некоторая поддержка для стерлинга в моменте выхода этой информации.

Пара доллар/йена провела вчерашнюю сессию в разнонаправленных колебаниях и завершила торги на ценах открытия. Поддержку паре мог оказать небольшой рост индекса японского фондового рынка, возврат же к исходным позициям спровоцировало падение доходности американских правительственных облигаций. Новости из Европы никак не затронули события на этом инструменте.

Сегодня уже стали известны новости с главного для японской валюты события этой недели – заседания Банка Японии. Японский регулятор, как и европейские коллеги, не стал ничего менять в политике, ставка осталась на прежнем уровне и курс на достижение целевого уровня инфляции в 2% тоже не изменился. Кроме того, было заявлено, что экономика находится в восстановительном тренде и пока не нуждается в дополнительном стимулировании.

Вероятно, такой результат разочаровал инвесторов – фондовый рынок обвалился, Nikkei упал на 2.6%, а японская валюта сегодня растет против доллара. Опубликованная сегодня статистика показала некоторое улучшение в июньских результатах внешней торговли «Страны восходящего солнца», дефицит сократился, но общий поток поступлений на счет платежного баланса вновь зафиксировал минус. Если говорить о перспективах, то, по-видимому, впечатления сформированные информацией от BoJ, а также опасения связанные с геополитической обстановкой оставят пару доллар/йена под давлением на сегодняшних торгах.