» » Фундаментальный анализ Forex – 28.07.2014

Фундаментальный анализ Forex – 28.07.2014

10-10-2016, 02:14

Фундаментальный анализ Forex – 28.07.2014
Фундаментальный анализ Forex – 28.07.2014

Предпочтения доллару сохранились на валютном рынке и на торгах минувшей пятницы. Американская валюта укрепилась против всех своих главных оппонентов, однако ярко выраженный профит наблюдался лишь в противостоянии «бакса» к евро, который вновь занял место аутсайдера среди majors на фоне слабых данных по экономике Германии. Что касается фунта и йены, то в этом случае преимущество «зеленого» оказалось в итоге менее значительным, почти минимальным. Очевидно, в споре с британцем большего достичь помешали технические факторы, представленные сильными поддержками, а против йены доллар получал поддержку лишь в начале дня, когда наблюдался подъем на фондовом рынке Японии.

Далее, пессимизм на фондовых площадках США снизил склонность к риску, заставив часть инвесторов вернуться в йену, а небольшое падение доходности Штатовских «трежерис» обеспечило некоторую усиливающую добавку этому процессу. Данные по экономике Штатов опубликованные в пятницу изобилием не баловали, были представлены лишь заказы на товары длительного пользования, отметившие восстановление в июне – показатель зафиксировал +0.7% м/м при прогнозе увидеть +0.5% м/м.

Такой результат мог быть признаком роста экономики, но явной поддержки доллару не оказал, вероятно, потому, что итог июня не перекрыл потери мая, когда было -1.0 м/м. На этой неделе новостной фон несет серьезный потенциал для роста волатильности на рынке. Ожидается несколько событий, которые всегда держат инвесторов в напряжении и очень часто вызывают повышение активности. Это публикация решений FOMC после очередного заседания, посвященного перспективам денежной политики, и представление июльского отчета по труду.

Прогнозы не ждут каких-либо изменений в политике ФРС, но до появления этой информации рынок, скорее всего, будет осторожничать и рисовать диапазонную торговлю. Что касается занятости, то прогнозы полагают о хоть и менее сильных, но все равно хороших результатах в прибавке рабочих мест, как в частном секторе (предполагается, что ADP покажет + 234 тыс. после +281тыс.), так и в общем по несельскохозяйственной сфере – здесь ждут +230 тыс. против 288 тыс. ранее. Уровень безработице прогнозируется без изменений – на отметке 6.1%.


EUR

Евро в начале последнего дня торгов прошлой недели торговался спокойно, на ранее достигнутых минимумах, но результатом сессии, а вместе с тем и недели, стало очередное снижение против доллара и других главных оппонентов. Импульс продажам европейской валюты придали данные опроса немецкого института Ifo, касающиеся доверия в бизнесе, показавшие снижение – индикатор условий в деловой среде упал в июле до 108.0 против 109.7 месяцем ранее, показатель оценки текущей ситуации опустился к 112.9 со 114.8, а экономических ожиданий к 103.4 с 104.8, при том, что по всем индексам ждали значительно меньшего снижения.

Это расстроило инвесторов, которые, по-видимому, после сильных PMI, опубликованных ранее на неделе, рассчитывали на позитив, и опустило евро к новым минимумам против «бакса». Дополнительным поводом продавать евро могли быть данные по занятости во Франции, показавшие увеличение числа безработных. Оглашенный ранее, до выхода данных Ifo, индекс потребительского доверия в Германии от GfK указал на рост в августе до 9.0 против 8.9 в июле, но каких либо эмоций, поддерживающих евро, на рынке не вызвал.

Данные по экономике Еврозоны, которые будут опубликованы на этой неделе, содержат ряд интересных сообщений, но повышенный интерес рынка вызовет информация о динамике годовой инфляции, ставшая сейчас основным фактором, оказывающим влияние на политику ЕЦБ. В этом плане перспективы евро безрадостны, т.к. выходящие в четверг данные прогнозируются с падением ценового давления (CPI ) до 0.4% г/г в июле с 0.5% г/г месяцем ранее. Аналогичная картина может быть отмечена по Германии, где вероятно 0.8% г/г после 1.0% г/г в предыдущем периоде.

Кроме этого, в нисходящем тренде ожидают и показатели настроений и доверия в деловой среде Еврозоны, и уверенности потребителей региона, которые определяют расчеты Еврокомиссии. Естественно, это не простимулирует рынок к покупкам единой валюты, т.к. увеличит вероятность дальнейших смягчений в политике главного банка Еврозоны. Проще говоря, поддержки евро со стороны фундамента ждать не приходится и есть основание ждать его дальнейшего понижения. Однако, многое будет зависеть от сообщений из США.


GBP

Британский фунт торговался в пятницу в узком боковом коридоре против доллара и завершил день с небольшим понижением, почти у цен открытия. Очевидно, показавшиеся рынку неудовлетворительными результаты розничных продаж на «островах» в июне, представленные в прошлый четверг, продолжали давить на стерлинг, а поддерживающим моментом выступали технические факторы, обусловленные сильными поддержками для пары фунт/доллар. Данные по экономике Великобритании, вышедшие в пятницу, показали рост ВВП во 2-м квартале на 0.8% к/к и на 3.1% г/г, но роста положительных эмоций не спровоцировали, несмотря на то, что указывали на самые сильные темпы подъема с конца 2007 года.

Вероятно, и в этом случае рынок настраивался на нечто большее. Новостной фон этой неделе большей частью посвящен данным по кредитованию, которые как правило, не провоцируют инвесторов к активности. Наиболее интересная информация появится лишь в конце пятидневной сессии, когда начнется публикация индексов PMI. Показатель, свидетельствующий об активности в производственном секторе в июле, ждут с замедлением роста до 57.3 с 57.5 в июне, что естественно не расположит к росту оптимизма, если не будет объявлено обратное.

Скорее всего, перспективы движения «кабеля» будут связаны с содержанием данных из США и в этом плане, если следовать прогнозам, для британской валюты можно определить дальнейший путь вниз. Однако, мнения рынка, что Банк Англии станет первым из ЦБ, который начнет подъем ставок для нормализации своей денежной политики, остается для фунта поддерживавшим моментом и это может стать фактором обеспечивающим устойчивость.


JPY

Японская йена оказалась под давлением со стороны доллара в начале торгов последнего дня прошлой недели. Поддержку паре доллар/йена оказывал оптимизм на фондовом рынке Японии, поднявший индекс Nikkei на 1.13%, однако результат дня оказался менее впечатляющим – к концу пара снизилась и закрыла сессию лишь с очень небольшим повышением. Падению «бычьих» настроений, вероятно, поспособствовали – негативный настрой на фондовых площадках Штатов, а также немного снизившаяся доходность облигаций на рынке долгов правительства США. Новости, опубликованные в последний день недели, указавшие на небольшое снижение инфляции, до 3.6 % г/г с 3.7% г/г, никак не повлияли на рынок, вероятно, потому что уровень остался высоким, а Банк Японии ранее предупредил о возможном понижении.

Сообщения по экономике «Страны восходящего солнца», вышедшие на неделе отметили прежние проблемы во внешней торговле – дефицит вновь увеличился на фоне сокращения экспорта и увеличения импорта. Новости этой недели, как обычно к концу месяца, покажут данные о расходах домохозяйств и безработице. Предполагается увидеть небольшое улучшение в июне по сравнению с маем в тратах японцев, а также отсутствие изменений в занятости. Что касается перспектив, то японская валюта будет находиться в зависимости от информации из США, как политической – решения ФРС, так и фундаментальной – отчет по труду за июль.

 

Возможно заинтересует:
Интересное о разном: