Фундаментальный анализ Forex – 21.05.2014

На торгах вторника, как и сессией ранее, ничего выдающегося не происходило. Основные валютные пары оставались в сформировавшихся диапазонах, т.к. отсутствие новостной подпитки со стороны фундаментальных данных к активности не располагало, как, в общем, и политическая составляющая дня, представленная выступлениями руководителей ЦБ Штатов и Еврозоны, содержавшими уже всем известные тезисы. Глава ФРС Нью-Йорка Дадли говорил, что не следует ждать скорого подъема ставок, т.к. завершение сворачивания программ стимулирования не повлечет за собой их увеличения автоматически, а шеф ФРС Филадельфии Плоссер выдавал оптимистичный по тону спич, с указаниями на то, что экономика находится на прочной основе, ВВП в текущем году составит 3%, а рынок труда продолжит рост и уровень безработицы снизится к 6.0 %.

Реакции на рынке эти события не вызвали и в результате «бакс» закрылся с небольшим понижением против фунта, что, скорее, было заслугой британской статистики, на нейтральных позициях относительно евро и с минусом в споре с йеной.

Сегодня вновь, важной экономической статистики в Штатах публиковать не планируется, но политическая часть содержит много интересного, и вторая часть американской сессии может спровоцировать повышение волатильности, т.к. наряду с выступление целой группы руководителей Феда, во главе с Д. Йеллен, будет обнародован протокол последнего заседания FOMC, где решалась судьба денежной политики.

Единая европейская валюта остается в волне нейтральности при торгах против доллара. На сессии вторника пара евро/доллар продолжила боковой «дрейф» и закрылась почти на ценах открытия. Вероятно, рынок ждет новых ориентиров, в то время когда новостной фон Еврозоны пуст уже несколько сессий. Данные о ценах производителей в Германии, которые отметили понижение в апреле более значительно, чем ожидалось, оказали понижающее влияние на пару, но краткосрочное, т.к. чуть позже евро смог нивелировать большую часть потерь.

Сегодня, в очередной раз, новостной пакет Еврозоны беден на сообщения фундаментального плана, по сути, опубликуют лишь индекс потребительских настроений Еврозоны в мае. Прогнозы полагают об улучшении настроений домохозяйств до уровня -8.1 с -8.6 ранее, что, скорее всего, не отразится на рынке, а если и поддержит единую валюту, то ненадолго – настрой на ожидание смягчений в Еврозоне остается сильным сдерживающим для «быков» по евро фактором.

Британский стерлинг немного подрос против доллара на вчерашних торгах. Поддержку фунту оказали данные по инфляции на островах, продемонстрировавшие некоторый рост. Как оказалось, годовая инфляция в Великобритании повысилась в апреле, но значение было в пределах прогнозов, поэтому, вероятно, всплеск покупок фунта не получил развития и был скоротечен. Индекс потребительских цен в апреле повысился до 1.8% г/г с 1.6% г/г месяцем ранее, а показатель ценового давления без учета цен на продукты питания и энергоносители (базовый CPI) составил 2% г/г. Не исключено, что непродолжительный интерес к покупкам «кабеля» был обусловлен слабыми перспективами инфляции, которые отметились динамикой цен производителей.

Отпускные цены производителей (PPI) в апреле остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем и выросли лишь на 0.6% г/г, когда ждали +0.8% г/г, а закупочные цены снизились на 1.1% м/м и подросли до -5.5% г/г с -6.5% г/г, при прогнозе увидеть -5.0% г/г. Сегодня статистика выдаст данные о розничных продажах на «островах» в апреле – ожидания сводятся к росту на 0.4% м/м и 5.2% г/г после +0.1% м/м, +4.2% г/г ранее, что может поддержать стерлинг, т.к. явится хорошей добавкой к ранее выходившим сильным данным по экономике Британии.

Другое интересное событие сегодняшнего дня это публикация протоколов последнего заседания Банка Англии в мае. Сюрпризов с этой стороны не ожидается, вероятно, документ подтвердит наличие полного единодушия при решении вопросов по ставке и объемам покупки активов. Однако, напряжение на рынке перед выходом этого отчета будет присутствовать, т.к. акцент на сохранении мягкой позиции в политики некоторое время в будущем может спровоцировать продажи британской валюты.

Японская валюта подросла против доллара, но за пределы ранее сформированных экстремумов не вышла, ограничилась подъемом в диапазоне. Очевидно, давление на пару доллар/йена оказали – возобновившееся падение доходности на рынке «трежерис» США и ожидания решений Банка Японии на заседании по ставке, которое завершалось в среду, т.е. сегодня, т.к. на рынке присутствуют сомнения, что ЦБ Японии продолжит расширять смягчения в денежной политике в ближайшее время.

Как показали события сегодняшнего дня, опасения были не напрасны – Центральный банк Японии воздержался от расширения стимулирования. Во внимание был принят тот факт, что экономика показывает признаки улучшений, несмотря на повышение налога с продаж. Тем не менее, намерения Банка Японии продолжать расширение денежной базы на 60 – 70 трлн. йен в год остается на повестке дня.

Другая важная информация показала сокращение дефицита торгового баланса в Японии в апреле, отрицательное сальдо сократилось до 808.9 млрд. йен с 1446.0 млрд. фиксировавшихся ранее. Пока эти сообщения очень незначительно отразились на позициях доллар/йены – технические факторы определенные сильными поддержками сдерживают снижение и вполне способны спровоцировать начало роста на этом инструменте.