Доллар разворачивается вниз из-за облигаций

На рынке все только и говорят, что о падении доходности американских государственных облигаций ниже уровня в 2,50 %, которое спровоцировало распродажу акций на Wall Street и доллара. Облигации снова растут в цене, хотя в среду было разговоры, что ралли- капитуляция подошла к концу. Дилеры говорят о весомой покупке долговых бумаг хедж-фондами, бойкой европейской покупке (возможно, с использованием инструментов хеджирования против ведущих и / или периферийных облигаций Европы. Фонды, использующие технические модели, покупали облигации на фоне падения S&P и Nasdaq. Разумеется, продолжается ликвидация шортов. А некоторые дилеры отмечают свежую покупку бумаг. Кто-то указывает на слабые данные по промпроизводству в США. И, наконец, указывают на падение положительного настроения к риску на фоне сохраняющегося конфликта Украина / Россия.

10 - летние облигации торгуются с доходностью 2,482 % в настоящее время после того, как та коснулась минимума на 2,477 %, уровня, невиданного с 30 октября 2013 (минимум 2,473 % достигнут 30 октября). Неоднозначное поведение облигаций в реакции на американские данные в последние сессии заставляет некоторых трейдеров задаваться вопросом: "они (игроки рынка облигаций) знают то, что не знаем мы ?".

Стратеги Credit Suisse говорят, что казначейские облигации США продолжают "извращенно реагировать на экономические данные, поскольку их доходность снижается, несмотря на значительное превышение прогнозов промышленной (PPI) инфляцией (в дополнение к индексу потребительских цен (CPI, ИПЦ) в четверг и еженедельным заявкам по безработице)".

"Как правило, такой тип поведения сигнализирует, что рынок находится в стадии нарушения нормального функционирования", - говорят они. "В валютах, самая высокая корреляции с доходностью облигаций США за последние три месяца была отмечена (по убыванию) в USD/JPY, USD/CHF, USD/NOK и USD/EUR", - напоминают они. На развивающихся рынках, утверждает CS, это говорит в пользу дальнейшего роста высокодоходных валют. Официальное воспрепятствование росту валют, наблюдающееся в последнее время, "предполагает, что трейдеры, использующие тактику керри-трэйд, должны быть более избирательными", - сказали они.

Иена, традиционно сильно коррелирующая с американскими бондами, продолжает пользоваться спросом, пройдя поддержку в районе Y101.50. Падение акции - также аргумент в пользу ее покупки как защитного актива. Пара прошла также поддержку минимумов 8 / 7 мая на Y101.46/43, поглотила стопы ниже и достигла минимума 10 апреля Y101.32, откуда, обнаружив спрос, отскочила на Y101.40. Высокий спрос по-прежнему ожидается на Y101.20 (Y101.21 – минимумы 3 и 14 марта и 200 -дневное скользящее среднее значение на Y101.18). Прорыв, скорее всего, поощрит дальнейшие продажи доллара и тестирование минимума 2014 на Y100.76. Евро/доллар резко отскочил вверх. Тут можно говорить что угодно, ссылаться на падение доходности трежерис, но ясно было одно – ралли доллара, по меркам волатильности последних месяцев, было чрезмерно растянутым.

Трудно поверить, что завтра мы окажемся на нижней границе многомесячного диапазона - $1.35, а после завтра, начав новый тренд, окажемся у $1.30, как это бывало в прежние, более веселые, годы, когда валютных дилеров не уличали в махинациях с клиентской информацией. Евро остановился пока у $1.3710. Без сомнения, прорыв выше может привести к новому раунду закрытия коротких позиций. Сопротивление видно в районе максимума 14 мая $1.3731. Мы его только что протестировали. На $1.3730 также находятся 23,6% от недавнего диапазона $1.3993 - $1.3648. Но ключевым стоит признать, конечно же, 100-дневное скользящее среднее значение на $1.3741. Возврат выше ознаменует более серьезную коррекцию, заставив вспомнить о потребности Китая в диверсификации своих валютных резервов.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex